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Objetivo alcanzado sobradamente en nuestra estrategia de siempremercado. Los 30 puntos que nos había quitado en el lado largo han sido finalmente 170 en el lado corto. Un beneficio final de 140 puntos que compensa este tipo de estrategias.
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En ocasiones la necesidad de estar siempre dentro del mercado y participar de sus emociones nos lleva a cometer grandes errores en nuestra operativa. Es la causa más habitual de nuestras pérdidas en el mercado, y probablemente una de las más difíciles de corregir.
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Cuando en Marzo del año 2003 se confirma que estallará la Guerra en Irak las perspectivas para los índices mundiales no pueden ser más bajistas.
Tres años de caídas previas, auguran un descuelgue final que, con la guerra ya encima, enviará a los índices muy por debajo de las previsiones más pesimistas.
El único aspecto positivo viene de la mano del petróleo. Una vez que los barriles iraquíes inunden el mercado, afortunadamente el efecto de las Bolsas bajistas se verá suavizado por una fuerte caída del crudo. La situación del petróleo en ese momento es la siguiente:
Sin embargo, pese al comienzo de la guerra y las incesantes noticias de desestabilización mundial, las bolsas que desde ese momento iban a ser mucho más bajistas, en realidad no lo son tanto:
En contra de lo que cabía esperar, de forma inmediata y durante los cinco años siguientes se producen incesantes subidas en todos los índices mundiales, entre los que el Ibex ni siquiera es de los que más se revalorizan. El Dax Xetra alemán llega a alcanzar el 277%.
Lógicamente, dichas subidas habrán estado acompañadas del abaratamiento del petróleo, alimentado a su vez por el esperado flujo de crudo Iraquí. Éste es el movimiento del petróleo durante ese periodo:
Ahí está la histórica correlación inversa entre petróleo y Bolsas. Las Bolsas suben cuando se abarata el petróleo, y con las subidas del petróleo las Bolsas caen. Una de las mayores mentiras de la economía mundial.
Pero la razón de que esto haya sucedido así finalmente, lejos de una consecuencia propia del mercado, es tan compleja como calculada. Una de las operaciones más increíblemente bien preparadas de la historia.
Desde el año 2.003 al 2.007, contra lo que habían vaticinado los expertos en economía, el precio del petróleo subió a la par que las bolsas mundiales. Esta paradoja llevó a la mayoría de operadores económicos a retrasar la compra de petróleo a la espera de un recorte lógico en el precio del crudo. Así mismo los especuladores de futuros, ante esta ilógica situación, a la hora de entrar en el crudo buscaron sistemáticamente el lado bajista (corto) a la espera de que todo volviera a la normalidad y el petróleo recortara como procedía en una Bolsa alcista.
Sin embargo, los grupos económicos que habían comprado petróleo durante los 20 años anteriores a la Guerra de Irak ya habían encontrado la estrategia perfecta para rentabilizar su inversión. Tras hacer subir el petróleo en contra de lo esperable durante estos cinco años, en 2.007 por fin ha llegado el momento de venderlo. Para conseguirlo serán necesarios dos ingredientes.
El primero convencer al mundo de que el crudo va a subir en lo sucesivo de forma mucho más rápida, para generar la necesidad inmediata de comprar. Y el segundo, aprovechar el entorno que todo el mundo necesita para creerse dicha subida: Una Bolsa bajista.
A partir de Diciembre de 2.007 las Bolsas preparan el escenario. Tras cinco años alcistas giran con fuerza a la baja haciendo pensar a los especuladores de materias primas que seguramente ha llegado el momento de adquirir el petróleo que no se ha comprado durante los últimos años.
Por su parte, el crudo acelera fuertemente su movimiento alcista cumpliendo las expectativas derivadas de una Bolsa bajista, hasta el punto de que los análisis que llegan al mercado comienzan a apuntar previsiones de 250 dólares en breve.
El resultado: una de las operaciones en materias primas más fabulosas de los últimos 30 años. Siete meses de pánico alcista en los que se consiguió cambiar en el mercado una ingente cantidad de crudo, no sólo en contratos de futuro, sino también al contado, en barriles contantes y sonantes. Una operación que todavía no ha finalizado y probablemente verá su segunda entrega en breve.
Y una operación que nos demuestra que las creencias bursátiles son tan falsas como peligrosas, y que en un mundo en el que el único motor es el beneficio puro y duro, derivado de la especulación pura y dura, la lógica de las razones es el peor de los enemigos.
Por si alguien ha llegado a pensar que estamos explicando esta operación a toro pasado, aquí dejo enlace al comentario del pasado 16 de julio en el foro de Días de Bolsa anticipando en máximos históricos la falsedad de las previsiones alcistas de 200 y 250 dólares y el inminente giro a la baja del petróleo (ver comentario).
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Leo el foro diasdebolsa.com (gracias petit) y no hay lugar a la duda. El intrusismo profesional amenaza la profesión de cuidador.
No hay nada como un índice americano cayendo al cierre con cierta velocidad para que en Europa aparezca el miedo. Un ejemplo:
A la hora de colocar el stop loss en un valor, se plantea la duda de si debemos ejecutarlo en el momento en el que el precio lo atraviesa a la baja, o bien es más conveniente esperar al cierre de la sesión para ver confirmada esta ruptura.
Para resolver este problema desde el análisis técnico viene bien observar el valor del que se trate, intentando localizar si su cuidador tiene alguna costumbre que pueda resultarnos útil. Vamos con un ejemplo. Zeltia (ver gráfico)
Analizando el gráfico a vuelapluma podemos ver que la zona clara de soporte en el valor es el nivel 4,02 en el que ya realizó un mínimo Zeltia el pasado 11 de Marzo. Posteriormente el día 3 de julio (flecha roja), el valor vuelve a apoyarse en esta zona confirmando así que es un punto de apoyo importante, y que su ruptura a la baja deja abierto el camino a caídas más importantes.
Sin embargo vamos a acercar el gráfico para observar un gesto que realiza el cuidador de Zeltia y que nos va a resultar muy útil a la hora de decidir sobre nuestro stop loss (ver gráfico).
En el gráfico figura una nueva línea horizontal en el nivel 4,17 (verde punteada). Dicha línea quizás no nos resulte especialmente relevante desde el punto de vista del análisis técnico. Sin embargo, tiene más influencia sobre el precio de lo que parece (ver gráfico).
Y es que pese, a no ser muy visible como zona de soporte, tiene la peculiaridad de que hasta en ocho ocasiones Zeltia la ha atravesado a la baja durante el transcurso de una sesión para posteriormente, como si de un nivel mágico se tratara, “asegurarse” su cuidador de que en el momento del cierre el precio se sitúa por encima.
Así que ya tenemos el gesto que buscábamos y que nos va a servir para fijar nuestra estrategia de stop loss. Teniendo en cuenta que el cuidador de Zeltia tiene una aversión especial a cerrar por debajo del 4,17 ahí quedará fijado nuestro stop a cierre de sesión en Zeltia.
Sin embargo, el cuidador de Zeltia también tiene una costumbre que hace peligrosísimo el imponernos a esperar al cierre para aplicar un stop loss. Y es su facilidad para descolgar el precio violentamente a la baja, provocando unas pérdidas extraordinarias a quien ha decidido esperar al cierre para ejecutar su stop loss. El caso más representativo fue el que se produjo en la sesión del 27 de Junio de 2.003 (ver gráfico). Toda la caída se desarrolló en un minuto.
Hay muchos otros ejemplos en Zeltia no tan dramáticos como éste. Pero nos da idea de lo importante que es fijar un segundo nivel de seguridad en el que aplicaremos nuestro stop loss por el mero hecho de que el valor marque por debajo durante la sesión.
Y para eso tenemos el primer nivel de soporte en 4,02 que habíamos señalado en Zeltia aplicando el análisis técnico. Nuestra estrategia de stop loss quedaría finalmente como figura en este gráfico (ver gráfico).
Éste es sólo un ejemplo. Hay muchas otros detalles que se pueden observar en el cuidador de un valor y que pueden ayudarnos a fijar un stop loss válido. Lo importante es buscar las peculiaridades de cada precio antes de decidir.
Análisis de Zeltia actualizado.
El aquí hay tomate del mercado acaba de sacar su última entrega. Un forista publica un correo sobre Zeltia que le ha enviado una supuesta persona que, ya no supuestamente sino seguramente, piensa que somos idiotas.
Os dejo la intervención que hemos llevado a cabo en A Día de Hoy esta mañana comentando aspectos del mercado y sobre todo el escenario concreto que se formó durante la sesión de ayer. Quizás resulte muy útil para conocer el mecanismo mediante el cual una noticia llega intenta influir en el mercado.
http://elanalisistecnico.com/audio/adiadehoy20080625.mp3
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Ya ha realizado el Ibex la caída que nos anunciaba ayer por la mañana.
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